（原标题：港交所kaiyun官方网站，重磅调遣！下调！）

港股行将迎来要紧变化。

当天，香港来往所书记建议下调香港证券市集最低上落价位的磋议总结，此为香港来往所继续勤快于于搜检及优化市集微结构的举措之一。香港来往所将视乎市集准备情况、监管机构批准及影响香港证券市集的其他相互关联磋议的奉行，于大致2025年年中实施第一阶段的下调最低上落价位。

分析东谈主士指出，下调香港证券市集最低上落价位，是改善港股流动性的举措之一。香港来往所集团副行政总裁兼联席营运总监姚嘉仁此前暗示，“流程仔细分析后，咱们以为下调个别价钱界限的证券的最低上落价位，有助市集价钱发现及进步流动性。”

市集层面，当天，港股市集全线调遣，恒生指数跌0.48%，国企指数跌0.38%，恒生科技指数跌0.58%。站在现时常点，投资者较为眷注的话题是，港股后市能否重抬升势？

港交所书记

12月17日，香港来往所书记建议下调香港证券市集最低上落价位的磋议总结，此为香港来往所继续勤快于于搜检及优化市集微结构的举措之一。基于大大王人市集参与者辅助磋议文献中的建议，香港来往所将视乎市集准备情况、监管机构批准及影响香港证券市集的其他相互关联磋议的奉行，于大致2025年年中实施第一阶段的下调最低上落价位。第一阶段推出后六个月内如未见不利影响，第二阶段将暂定于大致2026年年中实施。

第一阶段的实施将涵盖股票、房地产投资相信基金（REITs）及悉数其他适用证券，不包括来往所交易家具（ETPs）、债券、来往所交易期权（ETOs）及结构性家具。

在价钱界限及下调幅度方面，港交所暗示，第一阶段，每股价钱界限在10港元至20港元、20港元至50港元之间的股票，最低上落价位永别下调50%、60%。第二阶段，每股价钱界限在0.5港元至10港元的股票，最低上落价位将下调50%。

港交所集团副行政总裁、联席营运总监及市集联席主宰姚嘉仁暗示：“港交所勤快于于通过推出不同的市集微结构进步法子，以加多港股市集的活力及流动性。咱们很欢笑能不才智最低上落价位的更动路上迈出紧迫一步，裁汰市集举座来往资本，也进步价钱发现成果。”

为确保收窄交易上落价位的法子凯旋落实，以及令市集的来往资本与当今保持接近，港交所磋议窜改股份交收收费结构，取消现行的最低及最高股份交收收费名额，并调遣收费率。新的收费结构将更为公谈、显然，同期确保市集举座开支不会因此加多。香港证监会正扫视量度新安排，其他笃定在获监管机构批准后将当令公布。

不才智最低上落价位的同期，港交所还窜改交易盘输入限价，并对量度股票期权合约的作念市商牵涉进行临时调遣，以便利投资者在价差收窄后不错更天真下单来往。

据了解，?上落价位?（Minimum Spread 或 Minimum Tick Size）是指，股价的最小价钱变动单元，即在证券来往行径中，股票价钱需以最低上落价位的整数倍进行变动，投资者也需以最低上落价位的整数倍进行报价和来往。

分析东谈主士指出，最低上落价位对市集流动性的影响较为复杂，过高的最低上落价位会加多投资者的来往资本，从而裁汰来往积极性。下调香港证券市集最低上落价位，是改善港股流动性的举措之一。

香港额外行政区政府旧年竖立促进股票市集流动性专责小组，提倡包括搜检最低上落价位等一系列进步市集流动性的建议。

本年6月，香港来往所刊发磋议文献，就建议下调香港证券市集最低上落价位磋议市集主见。磋议期为期12周，至2024年9月20日收尾。

姚嘉仁此前暗示，“流程仔细分析后，咱们以为下调个别价钱界限的证券的最低上落价位，有助市集价钱发现及进步流动性。”

港股后市推断

市集层面，当天，港股市集全线调遣，恒生指数跌0.48%，国企指数跌0.38%，恒生科技指数跌0.58%。个股方面，祥瑞好医师大跌近11%，远洋集团跌3.45%，京东健康跌3.2%，小米集团跌1.3%。

站在现时常点，2024年行将收尾，港股市集的表露备受投资者眷注。完毕当天收盘，恒指年内累计上升15.56%，同期的科技指数、国企指数永别上升16.60%、23.18%。

值得细心的是，这是恒生指数自2020年以来初度完结年度正收益。

推断港股2025年的走势，多家机构纷繁发布不雅点以为，2025年港股或颤动进取，存在不少值得爱好的结构性行业契机。

国泰君何在2025年度策略中暗示，关于2025年港股走势，判断以N字型颤动进取模样为主，阶段内不乏弹性契机。2025年仍应积极寻找结构，成就上以杠铃策略向两端的权重偏移为主，需更留神成就节律，同期爱好部天职需品的教会契机。

高盛首席中国股票策略师刘劲津发表年度策略推断称，对中国股市远景表泄漏积极作风。把柄预测，A股和港股投资者有望获取13%—15%的潜在讲述。从12个月视角看，建议保管A股和港股“高配”。其中，A股有望表露相对褂讪；港股估值仍处于约10倍市盈率，显贵低于历史平均水平，具有较高投资诱导力。

机构以为，国外流动性改善的趋势有望在2025年延续，这将为港股市集带来积极影响，其估值核心存在抬升的空间。细致2024年，大王人风险事件已得到出清，使得2025年的市集举座能见度有所提高，投资者或者在相对更显然、褂讪的环境下去把合手投资契机。

此外，机构判断，国内计谋方面也有望继续发力，进一步推进港股盈利赓续小幅改善。现时港股市集的估值订价和资金结构比较于以往愈加健康，相对诱导力也较高，关于众人界限内的投资者来说，具备了更强的诱导力。

校对：刘榕枝

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